市场回顾的重要性 申万宏源杨海晏：三折叠屏手机带来产业“新物种”

　　9月10日，苹果和华为的新品发布手脚正面交锋。本日凌晨苹果新款手机iPhone 16系列郑重发布后，下昼华为新机发布会也按期举行。旗舰新品手机的聚合发布，取得了各界闲居热心。

　　苹果和华为新机有何亮点，本年各大厂商的手机新品有何卓越之处，高下流和产业链散播情况若何，新的立异哄骗带来A股产业链的哪些投资契机？9月10日，申万宏源相干电子首席分析师杨海晏作客倾盆新闻《首席连线》节目，带来了分析和预测。

　　软性能进步和AI加成亮点凸起

　　关于本次华为和苹果发布的新机，杨海晏示意，苹果iPhone 16系列举座上的立异是相比相宜预期的。如硬件功能的更新方面，包括照相功能和芯片性能的进步，散热的抵偿，以及为AI软件的准备等。此外，苹果新发布的降噪耳机也终点吸睛。

　　“华为超卓民众Mate XT三折叠屏居品，应该说给产业带来了‘新物种’，天然首发量级预期不到百万台，但居品的立异敬爱凸起，荒谬是初次克服了OLED屏和搭钮的双折叠工艺量产贫困，给糜掷者和科技投资者带来了很大的惊喜。”杨海晏说。

　　杨海晏示意，总的来说，本年新品手机的功能立异主要体目下两方面：一方面是照相性能进步，另一方面则是AI智商抑遏加成。

　　“相较往年，本年新品立异呈现出不同的模式。往常几年，安卓手机愈加强调在快充、无线充、录像等硬件方面拔高性能。本年则不再是单纯进步性能参数，更多连结了算法等软件实力的进步，以及AI功能加成。”杨海晏说。

　　杨海晏指出，除了内在功能的立异外，新机的颜值升级亦然“必修课”。往常5年，每家手机厂商皆加入了外不雅立异升级之战，如机体魄质立异，以及自界说的热诚立异。

　　“5年前，iPhone主打瑕瑜色，安卓手机的技俩热诚也相比局限，但插足渐进式立异阶段，外皮升级成为必选项。现时，照实会有糜掷者因为外不雅、质感、热诚等成分，来选定其偏好的机型。”杨海晏进一步指出。

　　关于本年的旗舰新品手机发布后能否带来“换机潮”，杨海晏示意，大的换机潮出现，需要“推力”和“拉力”同期作用，即厂商的立异力度和糜掷者的需求意愿双向发力。具体到本年，总的来说，苹果仍然是谦洁奉公式地“挤牙膏”立异样式，更多硬件立异留给来岁。

　　“同期，iPhone 16系列可以支抓苹果智能（Apple Intelligence），下个月率先在英好意思地区推出，关于华文的支抓要到来岁，因此iPhone 16国行版暂时短缺苹果智能的加抓，期待此项功能的糜掷者可能会不竭不雅望。”杨海晏说。

　　杨海晏示意，这次华为三折屏施行上是为糜掷者提供了一个更意思、更立异的黑科技，主要受众是高端用户。

　　“因此，总的来说，本年新机能否带来换机潮，可能需要不雅察10月约略来岁AI功能的用户反响，其能否从头界说手机在活命场景中的用途，将根人道决定糜掷者是否要加快换机。大部分糜掷者不太会因为颜值换机，而更多是因为功能立异等买点。”杨海晏以为。

　　看好果链异日市集阐明

　　具体到投资方面，杨海晏示意，总的来说，糜掷电子目下已是电子畛域中较大的细分行业，仅次半导体。目下，板块举座狡计妥当，估值相比有性价比。同期，从设立节拍看，6月以来亦然机构增抓的重心板块。

　　投资方进取，最初，杨海晏目下仍终点看好果链（编注：苹果产业链）的异日阐明，她以为果链触及的个股数目相比多，而苹果每年2.2亿部出货量对产业链的拉动具有畛域效应。

　　“平庸来说，苹果产业链公司时常情况下能产生较为踏实的、正面的利润，给到投资者可以的盈利讲述，在老本市集上，估值也相对有提拔。”杨海晏阐扬说。

　　杨海晏进一步指出，从AI角度看，目下以iOS为代表的苹果硬件生态，鸠合了13亿的高质料存量用户，异日在AI考试、打造AI卖点、酿成买卖闭环方面皆终点有竞争力。

　　“其次，投资者可以热心零部件的升级。其中终点典型的，即是拍照、视频拍摄这类流媒体期间的刚需激发的潜望式录像头、光学变焦升级等，除硬件参数的进步，软件约略算法的优化相通不行或缺。”杨海晏示意。

　　杨海晏指出，零部件升级方面，本年iPhone 16系列的散热有盘算推算引入了结构性散热，来岁商量将不竭升级，会对供应链公司带来增量。同期，来岁新机从材质到外不雅皆会有较纵脱度立异，也会提供增量契机。

　　“此外，目下像折叠屏、三折屏主要由三星、华为等品牌主导，苹果还莫得发布这类居品，可热心服叠屏后续更多立异。”杨海晏进一步指出。

　　杨海晏示意，总的来说，敌手机产业链及糜掷电子板块的投资，坚抓立异型优质公司这一基本逻辑，严慎对待立异智商不及的公司。