投资组合优化的方法 派能科技董事长撤销留置常驻深圳办公, 半年来股价下跌近三成

中原时报记者胡雅文北京报谈

被立案访问半年的上海派能动力科技股份有限公司（下称“派能科技”，688063.SH）董事长韦在胜回来了。

2024年5月19日，董事长被留置的音问一度让派能科技挥发近20亿元市值。11月18日公告败露，韦在胜一经撤销留置。派能科技探讨郑重东谈主告诉《中原时报》记者，“公司不清爽董事长被留置的具体原因。公司目下运营平淡，董事长一经撤销留置，平时在深圳办公，还莫得获取他来公司（上海总部）责任的具体音问，后续会去到公司责任。”

派能科技既作念储能锂电板也作念系统事迹，营收大多来自于欧洲户储业务。欧洲电价波动大，户储需求蕃昌发展。在往日4年，这为派能科技带来了7倍的功绩增长。但2023年跟着补贴退坡和卑鄙库存荟萃，派能科技功绩腰斩。

如今，欧洲户储去库一经接近尾声。派能科技方示意，“在之前销售的市集，卑鄙囤货库存量相比大，当今库存量一经是个位数，瞻望情况会执续好转。”从整个户储市集来看，固然欧洲等国仍是主要市集，但当下亚非拉市集似乎更具增长后劲。运瓴动力(上海)有限公司首席大众王玮告诉记者，亚非拉电网不完善，且相对缺电，当地用户把储能动作念刚需济急电源。

半年后撤销留置

此前，韦在胜因被立案访问而处于留置情景，董事翟卫东代为实践联系职责。派能科技公告称，一经收到控股鼓动中兴新见告，中兴新收到了《撤销留置见告书》，永清县监察委员会已撤销对韦在胜的留置设施。跟着韦在胜撤销留置设施归来公司，翟卫东将不再代理董事长及法定代表东谈主职责。暌违6个月，韦在胜终于复原董事长及法定代表东谈主职责。

韦在胜已在派能科技掌舵5年。他生于1962年，现年62岁，1988年本科毕业后，即26岁便在“中兴系”公司担任要职。他最先在中兴半导体担任财务部长，随后在中兴新担任过区域市集总司理、总司理助理和财务总监。在35岁至55岁本领，韦在胜在中兴通信郑重财务和投资顾问，历任财务总监、高等副总裁、实行副总裁及董事等职。55岁后，他连续担任中兴新董事长和派能科技董事长。

5月时，董事长韦在胜被立案访问的音问让派能科技的股价大跌了14%，那时派能科技股价收报64.81元。但如今董事长回来的音问似乎并莫得激勉投资者太多反馈。公告撤销留置后的首个交往日，派能科技股价下跌4.04%，收报46.1元。搁置11月21日，收报48.36元。

在这6个月内，派能科技的股价下跌了近3成。2024年以来，公司股价则险些下跌过半。9月20日时，曾跌到了历史最低的32.53元（2022年8月历史高价为511.69元）。如今，派能科技的市盈率为负，市净率为1.29倍。

派能科技的市净率显赫较低。Wind数据败露，同业的市净率中值为2.79倍，中金10月研报中，给出的派能科技主张价在50元。

外洋库存下跌

派能科技专注于磷酸铁锂电芯、模组及储能电板系统的研发、坐褥和销售，除了主要的户储市集，连年来也在拓展工买卖和钠电场景。据GGII统计，派能科技的2023年户储锂电板出货量排在第6位，亦然中国户用自主品牌储能系统处理决议提供商的第7名。

欧洲是派能科技的主力销售区域，其户储居品在当地的市占率较高，而这亦然派能科技收入波动的重要原因。2023年，由于部分国度和地区补贴退坡，户储需求阶段性放缓、外洋卑鄙渠谈商去库存等多种影响，派能科技的收入几近腰斩，从2022年的60亿元降至33亿元。开源证券败露，派能科技2023年扫尾软包电板销售1874.53兆瓦时（约1.87吉瓦时），同比减少46.92%。搁置2023年年末库存量为605.81兆瓦时。同期，全年净利润为5.16亿元。

2024年三季报败露，派能科技仍处在营收净利双降的境地。前三季度收入为14.12亿元，盈利0.37亿元，何况扣非归母净利润转亏，逝世0.13亿元。

不外环比情况一经转好。单季来看，派能科技的营收和盈利在逐季增长。中金推断，派能科技2024年第3季度储能系统的出货量为0.4—0.45吉瓦时，环比普及约30.8%，出货量在执续向好。

就外洋去库情况，派能科技方也告诉记者，在之前销售的市集，卑鄙囤货库存量相比大，当今库存量一经是个位数，外洋卑鄙库存一经缓解，瞻望情况会执续好转。

新兴市集带来增漫空间

关于市集需求，派能科技探讨郑重东谈主称，“会作念好已有市集的销售，也尽量去开发新的市集。老牌市集（如欧洲）受到补贴战术影响，需求有增有减，可是总体相比平稳或稍稍下跌。新兴市集如东欧的一些国度和亚非拉市集在增长。”

受欧洲假期影响，第4季度粗鄙是家储装机淡季，加上电价回落和高利率影响，中金研报合计，固然去库接近尾声，但需求复苏势头不会太强，派能科技的出货量会延续稳步普及之势。

在派能科技营收翻了7倍的那些年，欧洲户储浸透率从2019年的57%增长到了2023年的70%，荟萃装机量从1.4吉瓦时增至22.6吉瓦时。浙商证券指出，目下电板价钱依然过高，大无数浮滥者在缺少复古性战术情况下难以购买，但宇宙户储增漫空间庞大。

数据败露，2023年宇宙户储累计装机15吉瓦，瞻望2030年时宇宙户累计装机将达93吉瓦，为2023年的6.2倍。同期，除开德国浸透率高达78%，意大利跨越70%，多国浸透率仍处于低位，欧洲平均浸透率为25%。主要的市集为德国、好意思国、意大利、澳大利亚和日本，瞻望共达到78吉瓦。相较而言，印度、巴基斯坦以及南非等新兴市集则有较强的增长预期。

王玮告诉记者，户储亚非拉新兴市集的需求逻辑不同于欧洲市集。他示意，欧洲户储增长的运转成分是电价差很大，而亚非拉的主要原因是电网不完善，且相对缺电，当地用户把储能动作念刚需济急电源。

据浙商证券分析，粗鄙停电、电力供应弥留、电价飞腾让家庭储能系统成为电力保供和裁减资本的刚需，推动了印度、巴基斯坦等市集的户储起量。中国供应了宇宙8成的户储电板，2023年我国户用锂电板总出货量约为20吉瓦时。在本年6—8月，我国对这两国的逆变器（电板除外，储能系统的次要零部件）出口一经呈现出爆发式增长，其中，8月同比均有两倍增长。